企业解剖 · AIVC Insight

Xaira Therapeutics

"从根本上端到端变革药物发现与开发——解码疾病、设计疗法、交付治愈。"

$10亿+

种子轮 · 估值约 $27亿

核心平台: 三层架构：X-Cell（虚拟细胞找靶点，49 亿参数扩散语言模型）、X-Design（分子设计，2026-10 公布抗体平台）、X-Patient（患者分层）；加速器层 X-Scientist（递归自我改进的 Agentic AI 科学家）+ X-Automate（实验室机器人，2026-10-23 发布）。主张直接测量扰动响应、学习因果机制而非统计相关。
关键人物: CEO Marc Tessier-Lavigne（前斯坦福校长、前 Genentech 首席科学官）；联创 David Baker（2024 诺贝尔化学奖）；董事会含诺奖得主 Bertozzi、前强生 CEO Gorsky、前 FDA 局长 Gottlieb；scGPT 作者 Bo Wang 任 SVP。
融资: 2024-04 种子轮超 10 亿美元（当年医疗最大单笔），ARCH 与 Foresite 领投，红杉、NEA、F-Prime、Lux、Lightspeed 等跟投。
管线动态: 2026-10 首次披露抗体平台与管线"初尝"；策略以自研管线为主，药企合作尚未公开。
招聘信号: 大规模招聘自动化 / 机器人工程师、Agentic AI 工程师、单细胞基因组学与抗体工程科学家——"AI 科学家 + 自动化湿实验"闭环。

情报点评：护城河 = 诺奖级团队 + 资本壕沟 + 自有因果扰动数据飞轮（不可爬取，只能自己造）。风险：成立两年多首露管线，10 亿美元尚未换来临床资产；若 2027 年前无 IND，下轮融资定价压力巨大；"端到端全栈"战线过长。

来源：xaira.com 官网及 /news、Fierce Biotech、猎云网

insitro

"Causal AI for Human Health——20+ PB 自动化细胞实验数据 + 人群规模遗传学，揭示疾病的真正因果驱动因素。"

$15亿

2026-10 阿斯利康合作总额 · 累计融资 $6.4亿+

核心平台: Virtual Human™（遗传学锚定的因果 AI 引擎）+ TherML™（模态无关药物设计引擎：小分子 / 寡核苷酸 / 生物制品）。数据资产：20+ PB 自有湿实验数据 + MASLD 大队列影像 GWAS。
管线: 9 个项目 4 大领域：MASLD/MASH（CTRO-1013 等，预计 2027 年初进临床）、肥胖（含全球首个棕色脂肪遗传调控因子）、ALS（潜在覆盖 97% 患者的寡核苷酸）、干性 AMD。
药企合作: Gilead（2019）、BMS（2020，潜在 >$20亿）、礼来（2024）、阿斯利康（2026-10：$4000万首付 + 最高 $14.6亿里程碑）。
关键人物: 创始人 CEO Daphne Koller（斯坦福教授、MacArthur Fellow、Coursera 联创）；董事会含前默克研发总裁 Perlmutter；2026 新任 CMO 释放临床化信号。
融资史: A 轮 $1亿（2018，a16z）→ B 轮 $1.43亿（2020）→ C 轮 $4亿（2021，CPP 领投，估值约 $22亿）。

情报点评：护城河是 8 年积累的 20+ PB 自有湿实验数据——真正不可复制的资产，四大药企背书形成平台验证正循环。风险：8 年无一个 IND，2025 年已裁员 22%；2021 年估值的流动性窗口（2027-28）与首个临床读出正面相撞；融资能力高度系于 Koller 个人品牌。

来源：insitro.com 官网（首页 / platform / pipeline / join-us / news）、Quartz

GenBio AI

"构建人类生物学的世界模型，打造全球首个 AI 驱动的数字有机体（AIDO）。"

~$7300万

第三方口径（官方未披露）

核心平台: AIDO 开源模型家族：AIDO.DNA（70 亿参数 / 796 物种）、AIDO.RNA（16 亿，同类最大）、AIDO.Cell。2026-08 发布 AIDO Cell 全细胞世界模型：多尺度、有状态——模拟记住先前扰动，可串行运行干预序列观察累积效应，已复现伊马替尼机制级联。配套 VCHarness（MCTS + AI coding agent 自主建模）。框架论文登 Nature Medicine。
关键人物: 邢波（MBZUAI 创校校长）+ David Baker（诺奖）+ 胡祖六（春华资本掌门，任 CEO）+ 宋乐（CTO，前百图 CTO）+ Ziv Bar-Joseph（前赛诺菲 AI 负责人）——"科学-学术-资本"三位一体。
商业模式: 无自研管线，定位基础设施 / 平台型；模型开源，与 NVIDIA（BioNeMo / Megatron / NIM）、CZI 深度合作。
招聘信号: Palo Alto + 巴黎 + 阿布扎比三枢纽；技术岗统一头衔 "Member of Technical Staff"（类 OpenAI 模式）——重研究轻产品，对标顶级 AI 实验室人才密度。

情报点评：护城河是豪华创始组合 + 开源抢占"生物学世界模型"标准制定权，卡位极聪明。风险：开源意味着模型本身不收钱，商业化路径完全未验证；AIDO Cell 仅两个细胞系、只复现已知生物学；与 Xaira（$1B）和 CZI 正面撞车，资本规模明显劣势。

来源：genbio.ai 官网及 /careers、BusinessWire 2026-08-18

Tahoe Therapeutics

以大规模单细胞药物扰动数据为"燃料"训练虚拟细胞模型，聚焦肿瘤药物发现。

$4200万

累计融资 · A 轮后估值约 $1.2亿

核心平台: Mosaic "cell village" 高通量扰动实验体系（混合多遗传背景细胞系 + 化合物库 + 单细胞读出）。Tahoe-100M：1 亿细胞 × 1100 药物 × 50 细胞系，CC0 开源、数月下载近 10 万次，规模约为此前所有同类数据集总和的 50 倍。另有 Tx1 开源模型、Rhaister 扰动模型、Tara 自主研究智能体。
关键人物: CEO Nima Alidoust（普林斯顿物理 PhD，前 Rigetti 量子计算研究员）；联创 Johnny Yu、Hani Goodarzi、Kevin Shokat（UCSF，技术独家授权）。前身 Vevo，2025-04 因商标纠纷更名。
融资: 种子 $1225万（2022，Wing VC / General Catalyst）→ A 轮 $3000万（2025-08，Amplify 领投，Databricks Ventures 等跟投）。
最新动态: 2026-01 与 Arc / Biohub 合作生成 1.2 亿+细胞数据；与 Alloy 成立 ADC 合资公司；计划生成 10 亿细胞专有数据集，仅对单一合作伙伴开放（数据许可变现）。

情报点评：护城河 = 扰动数据生产能力本身，Mosaic 重资产管线短期难复制，开源 100M 已抢占社区标准位。风险：虚拟细胞能否提升临床成功率尚无实证；公司仅 11-50 人，10 亿细胞计划资金压力大；更名折射早期法务脆弱性。

来源：tahoelabs.ai 官网、Contrary Research、BioPharmaTrend、Forbes

Nomic Bio

"The Protein Profiling Company"——AI 生物模型时代的蛋白 / 分泌组数据层。

$5900万

累计融资 · B 轮 $4200万（2024-09）

核心平台: nELISA：DNA 条形码抗体对预共定位于光谱编码微球 + 流式读出，解决多重 ELISA 交叉反应，每周数万样本（2025-11 登 Nature Methods）。Omni 1000 做到 "$50 蛋白组" 绝对定量。Perturb-PBMC 为扰动实验提供分泌组蛋白维度读出，补足转录组数据缺失的一层。
关键人物: 2017 年 McGill spin-out，YC W20；CEO Milad Dagher、CTO Jeff Munzar。
融资: A 轮 $1700万（2021，Lux 领投）→ B 轮 $4200万（2024-09，超额认购）。
合作: JUMP Cell Painting 联盟（1 万样本分泌组）、Broad Clinical Labs、Wellcome Sanger、PICI。

情报点评：护城河在工程化成本优势（$50/蛋白组）与 Nature Methods 背书，与转录组数据层互补而非竞争。风险：B 轮后超 24 个月未融资（runway 信号）；Olink / SomaLogic 上下夹击；蛋白组是否成为虚拟细胞"标配输入"取决于模型侧需求验证。

来源：nomic.bio 官网、Business Wire、Seedtable

百图生科 BioMap

李彦宏与刘维创立的生命科学基础大模型公司，正冲刺港股 IPO。

$2亿+

累计融资 · 已秘密递表港交所

核心平台: xTrimo V4：2680 亿参数覆盖 DNA / RNA / 蛋白 / 细胞 / 化学 / 多细胞 / 生物系统七大模态，宣称 300+ SOTA；BioMap OS 干湿闭环系统服务 800+ 机构。scFoundation 改造模型 xTrimoSCPerturb 获 VCC 2025 冠军。2026-09 与华大智造共建细胞大模型数据闭环。
关键人物: 李彦宏（董事长）与刘维（原百度风投 CEO）2020 年创立；2025-09 百度系退出直接股东（上市股权优化）。
融资: A 轮上亿美元（2021，GGV 领投）→ 2024 香港投资管理公司领投新一轮；2026-03 被曝保密递表港交所（中金 / 摩根士丹利 / 瑞银保荐）。
商业验证: 赛诺菲合作（首付 $1000万、潜在 >$10亿）；和铂医药共建 MegaStream；Biogend NewCo 交易数千万美元。

情报点评：护城河在全模态参数规模、赛诺菲级商业验证与"平台输出 + NewCo 共建"灵活变现；IPO 若成将是国内 AIVC 板块定价锚。风险：参数规模≠细胞预测力（业界已质疑"胜负手不在参数"）；收入依赖少数大额 BD；百度系退出后治理结构存不确定性。

来源：biomap.com 官网、智慧芽、网易科技（IPO 为报道口径，待招股书核实）

百曜科技

中科院系原生 AIVC 平台：知识增强细胞大模型 + CellOS，干湿融合药物发现。

亿元级¥

一年内三轮（天使 / Pre-A / 战略轮，均数千万元）

核心平台: AURA CellOS：基于 LLM-JEPA 架构，训练于 3.9 亿人类单细胞转录组，覆盖 40+ 组织、260+ 细胞类型；验证方向含肿瘤患者分层、CAR-T 优化、皮肤抗衰靶点。技术底座为创始团队 2023 年发布的 GeneCompass（《Cell Research》封面）。
竞赛成绩: VCC 虚拟细胞挑战赛预赛全球第一、决赛全能榜全球第二（赛事细节待核实）。
关键人物: 创始人李鑫：中科院动物所研究员、MIT 博士后；依托中科院动物所与北京干细胞与再生医学研究院。
融资: 天使轮（2025-10，峰瑞领投，顺禧资本、BV 百度风投跟投）→ Pre-A（2026-06，国新创投基金领投——国资背书）→ 战略轮（2026-07）。注：公开信源为"顺禧资本"而非顺为。

情报点评：护城河是"国家队 + 学术源头"组合：中科院数据资源 + 国新领投的国资背书，在数据合规敏感的国内市场是稀缺资质，VCC 成绩提供第三方技术验证。风险：成立不到两年，商业化路径未验证；三轮数千万元对 10 亿级细胞数据计划偏紧，持续融资能力是关键变量。

来源：投资界、腾讯新闻、天眼查、DoNews